Investment Discovery Museum

ศัพท์น่ารู้ @INVESTORY: Warrant

 

 

วอแรนต์ คือ ใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้น ซึ่งมีลักษณะสำคัญดังนี้

• มีอายุแน่นอน แต่ไม่เกิน 10 ปี นับจากวันที่ออกวอแรนต์ 

• มีหุ้นรองรับที่เป็นหุ้นใหม่

• มีการกำหนดราคาใช้สิทธิและอัตราการใช้สิทธิแปลงสภาพแน่นอน

• มีระยะเวลาในการใช้สิทธิ

 

ส่วนใหญ่แล้ว บริษัทมักจะให้วอแรนต์แก่ผู้ถือหุ้นฟรีๆ พร้อมทั้งกำหนดราคาใช้สิทธิที่ต่ำกว่าราคาตลาด เพื่อให้ผู้ถือหุ้นเกิดความสนใจที่จะใช้สิทธิ (Exercise) ซื้อหุ้นเพิ่มตามจำนวนที่ได้รับการจัดสรร อย่างไรก็ดี ผู้ถือหุ้นอาจนำวอแรนต์ที่ได้รับมาขายต่อในตลาดหลักทรัพย์ฯ ก็ได้ ซึ่งเป็นอีกช่องทางสำหรับผู้ลงทุนที่สนใจจะซื้อหุ้นของบริษัทจดทะเบียนโดยใช้สิทธิการแปลงสภาพผ่านวอแรนต์ ทั้งนี้ ผู้ลงทุนควรต้องให้ความสนใจเพิ่มเติมในเรื่องของความผันผวนของราคา “หุ้นแม่” หรือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนที่ออกวอแรนต์ และอายุคงเหลือของวอแรนต์ เนื่องจากมูลค่าของวอแรนต์จะลดลงจนเป็นศูนย์เมื่อหมดอายุ

 

ตัวอย่าง

นาย A ถือหุ้นของบริษัท Z จำนวน 1,000 หุ้น ต่อมา บริษัท Z ได้ออกวอแรนต์ให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตราส่วน 2 หุ้นต่อ 1 วอแรนต์ โดยกำหนดอัตราการใช้สิทธิแปลงสภาพ 1 วอแรนต์ ต่อ 1 หุ้น ราคาใช้สิทธิ 10 บาท นั่นคือ นาย A จะได้รับวอแรนต์จำนวน 500 วอแรนต์ ซึ่งสามารถใช้สิทธิแปลงสภาพจากวอแรนต์เป็นหุ้นของบริษัท Z ได้ 500 หุ้น 

 

สมมติว่า หุ้น Z มีราคาตลาดอยู่ที่ 15 บาท นาย A เห็นถึงโอกาสทำกำไร เนื่องจากราคาใช้สิทธิต่ำกว่าราคาตลาด จึงตัดสินใจใช้สิทธิซื้อหุ้น Z จำนวน 500 หุ้น ที่ราคาหุ้นละ 10 บาท โดยชำระเงินให้แก่บริษัท Z รวมทั้งสิ้น 5,000 บาท และสามารถนำไปขายได้ในราคาหุ้นละ 15 บาท ดังนั้น นาย A จะได้กำไรจากการใช้สิทธิซื้อหุ้นจากบริษัท Z และนำไปขายในตลาด = 500 หุ้น x (15-10) = 2,500 บาท อย่างไรก็ดี

กรณีที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าหรือเท่ากับราคาตลาด ผู้ถือหุ้นอาจจะไม่ใช้สิทธิในการแปลงสภาพก็ได้

 

ข้อมูลเพิ่มเติม 

ใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญ (Warrant)

รู้ทัน Warrant